米国株式市場の咆哮： 強気相場再確認｜香港保険・オフショア投資情報

2025年7月初旬現在、米国株式市場はそれまでの低迷から力強い回復を遂げ、S&P500株価指数は歴史的な高値に急伸し、強気領域への完全復帰を示唆しています。

今年初め、トランプ大統領の関税発表をめぐる不透明感が景気減速懸念を呼び起こし、一時的な売りを誘発しました。しかし、市場はこうした懸念を決定的に払拭しました。関税の一部撤廃と堅調な業績見通しにより、特に機関投資家の間でリスク選好が再活性化しています。

バンク・オブ・アメリカとゴールドマン・サックスは、年末のS&P500株価指数の目標値を大幅に引き上げました。バンク・オブ・アメリカは年末までにS&P500株価指数が5,600ポイントから6,300ポイントに達すると予想し、ゴールドマンは6,100ポイントから6,600ポイントに達するとしました。注目すべきは、ゴールドマンの12ヶ月後の予想が6,900ポイントに達していることで、この強気相場がまだ続くことを示唆しています。

企業力が上昇を支える

この自信の背景には何があるのだろうか？アナリストたちは、アメリカ企業の驚異的な回復力を指摘しています。ゴールドマン・サックスによると、最近のインフレデータと企業調査は、関税の影響が当初懸念されていたよりも軽微であることを示しています。在庫のバッファや戦略的なサプライチェーンのシフトが、特に大型ハイテクや半導体などのセクターで、企業が打撃を和らげるのに役立っています。

バンク・オブ・アメリカは、政策的な逆風にもかかわらず、好調な業績見通しを強調しています。企業が予想を少しでも上回り続ける限り、投資家はそれに報い、市場の勢いをさらに加速させるでしょう。

 FRBによる追い風と広範な上昇

米連邦準備制度理事会（FRB）の政策も中心的な役割を果たします。債券利回りは低下傾向にあり、利下げも視野に入っているため、借入条件は緩和されます。これは企業と消費者の双方に恩恵をもたらし、経済成長と株式バリュエーションをさらに後押しします。

市場の幅も改善し、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるメガ・キャップのハイテク株だけに上昇が集中することはなくなりました。金融から工業株まで幅広いセクターが反発に参加し、上昇の力強さを強めています。

ボラティリティは沈静化し、信頼感が回復

VIX指数で測定される市場のボラティリティは、関税撤廃発表前のレベルまで正常化しました。かつては慎重だった投資家心理は、楽観的な方向に転換しました。関税や債券利回りをめぐる不透明感は残るものの、一般的なコンセンサスは、最悪の事態は少なくとも現時点では脱したというものです。

ゴールドマンのストラテジストが指摘するように、さらなる政策転換の可能性など、ヘッドラインリスクは依然として存在するものの、現在の市場ダイナミクスは、それらが十分に吸収されていることを示唆しています。企業は依然としてファンダメンタルズ面で健全であり、バリュエーションは上昇傾向にあるとはいえ、多くのアナリストが過大評価をしているとは見ていません。

投資家の見通し：現状維持

長期投資家にとって、今は迷いではなく安心の時です。直近の反落は短期的な買いの機会を提供したが、より大きなトレンドは依然として上昇基調にあります。過去のデータによると、強気相場は大方の予想以上に長引く傾向があり、数日の大幅上昇を逃すだけでもポートフォリオのリターンは大きく損なわれます。